2025年11月30日
今年も残すところあと1ヶ月となりました。街はクリスマスムード一色で、投資家としても心躍る季節です。しかし、この年末年始は、市場の変動要因が多く、慎重な姿勢が求められます。結論から言えば、年末年始の株式市場、特にS&P500とNASDAQ100においては、「じっと動くな！」、つまり、短期的な値動きに惑わされず、長期的な視点と情報収集を徹底し、安易な売買を避けることが重要です。 この結論に至る根拠を、詳細に解説していきます。
1. 大統領選挙後の相場と年末年始のシナリオ：歴史的視点と市場心理
まずは、2024年10月の情報として提供された【アメリカ大統領選挙レポート：米国株の展望 後編】注目の… を見てみましょう。このレポートは、2024年の大統領選挙後の米国株について、「強気相場を維持する見通し」を示唆していました。
後編の今回は注目のセクターと個別銘柄、そして年末に向けたダウ平均、ナスダック100、S&P500それぞれの見通しとテクニカル水準について考察する。引用元: 【アメリカ大統領選挙レポート：米国株の展望 後編】注目の …
この見通しは、大統領選挙という大きな政治イベントが市場に与える影響を考える上で、非常に重要な出発点となります。歴史的に見ると、大統領選挙後の相場は、経済政策の方向性の変化や、政権交代による政策の継続性への期待などから、変動しやすい傾向があります。しかし、過去のデータからは、選挙後の数ヶ月から数年かけて、株価が上昇する傾向が見られることも事実です。
市場心理も重要な要素です。大統領選挙という不確実性が払拭されることで、投資家のリスク回避姿勢が弱まり、株式市場への資金流入が加速する可能性があります。ただし、2024年10月の情報は、現時点（2025年11月）の状況とは異なる可能性があります。2025年の年末年始は、2024年とは異なる政治・経済情勢、例えば、インフレ率の動向、FRBの金融政策、地政学リスクなどが、市場の動向に大きく影響を与えると考えられます。
2. S&P500の長期的な展望：AIと利下げ期待
次に注目すべきは、野村證券のレポート S&P500予想、2026年末7,200へ引き上げ AIと利下げ期待が支え … です。このレポートは、2025年9月29日時点において、野村證券がS&P500の2026年末の予想を7,200に引き上げたことを伝えています。
S&P500予想、2026年末7,200へ引き上げ AIと利下げ期待が支え 引用元: S&P500予想、2026年末7,200へ引き上げ AIと利下げ期待が支え …
この強気な見方は、AI（人工知能）の成長と、将来的な利下げへの期待が背景にあると分析されています。AI技術の進化は、企業業績の向上や、新たなビジネスモデルの創出につながり、S&P500構成企業の成長を加速させる可能性があります。また、利下げは、企業の資金調達コストを低下させ、投資を促進し、経済全体の活性化を促す効果が期待できます。
しかし、注意すべき点もあります。2026年末の予想は、あくまで予測であり、様々な不確実性を含んでいます。AI技術の進歩のスピードや、利下げのタイミングと幅は、予想通りに進むとは限りません。さらに、地政学リスクの増大、サプライチェーンの混乱、インフレの再燃など、市場を揺るがす可能性のある要因も存在します。長期的な視点を持つことは重要ですが、同時に、常に最新の情報を収集し、リスク管理を徹底する必要があります。
3. 直近の市場動向と金利政策：利下げと株価の関係
直近の市場動向を理解するために、2024年の報道を振り返りましょう。2024年11月7日のロイターの記事 米国株式市場＝Ｓ＆Ｐとナスダック続伸、ＦＲＢが予想通り追加利下げ | ロイター は、米連邦準備理事会（FRB）の追加利下げ決定を受けて、S&P500とNASDAQが続伸したことを伝えています。
米国株式市場はＳ＆Ｐ総合５００種とナスダック総合が続伸して取引を終えた。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が追加利下げを決めたことを受け、大統領選後の前日の大幅高に続いて上昇した。引用元: 米国株式市場＝Ｓ＆Ｐとナスダック続伸、ＦＲＢが予想通り追加利下げ | ロイター
これは、一般的に、利下げは株価にとってプラス材料であることを示しています。金利が低下すると、企業の借入コストが下がり、投資が活発化しやすくなります。その結果、企業収益が向上し、株価も上昇する傾向にあります。
しかし、金利政策は複雑であり、その影響は一様ではありません。例えば、2024年12月19日のブルームバーグの記事 【米国市況】株続落、予想利下げ回数減少で利回り上昇－154円台後半 では、2025年の利下げ回数が予想より減少し、株価が下落したことが報じられました。
18日の米株式相場は続落し、国債利回りは大幅上昇した。連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が予想通り利下げを実施したものの、2025年に見込む利下げ回数が従来予想から減少し、株と国債の売りにつながった。引用元: 【米国市況】株続落、予想利下げ回数減少で利回り上昇－154円台後半
この事例は、市場が、利下げの「ペース」と「回数」に敏感に反応することを示しています。利下げのペースが遅くなったり、回数が少なくなると、市場は、インフレ抑制の長期化や、景気後退リスクの高まりを懸念し、株価を売る傾向にあります。
このように、利下げは、株価にプラスの影響を与える一方で、そのペースや回数によっては、ネガティブな影響も与える可能性があります。投資家は、FRBの金融政策に関する発表を注意深く分析し、市場の反応を注視する必要があります。
4. 年末年始に注意すべきポイント：金融政策と経済指標
年末年始は、市場の変動要因が増える時期であり、特にFRBの金融政策に関する発表や、経済指標の発表に注意が必要です。2024年12月の日本経済新聞の記事 NYダウ1123ドル安 10日続落、｢タカ派的利下げ｣に失望 は、FRBのタカ派的な利下げ姿勢（利下げペースが鈍化すること）に市場が失望し、株価が下落した事例を伝えています。
米連邦準備理事会（FRB）が18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）で2025年の利下げをより慎重に進める「タカ派」姿勢を鮮明にしたことで、同日の米金融市場では米金利上昇とドル高・円安が進んだ。引用元: NYダウ1123ドル安 10日続落、｢タカ派的利下げ｣に失望 – 日本経済新聞
FRBの金融政策は、市場のセンチメントを大きく左右します。パウエル議長の発言や、FOMC（連邦公開市場委員会）の声明発表など、金融政策に関する情報は、注意深く分析する必要があります。
また、経済指標の発表も重要です。GDP（国内総生産）成長率、消費者物価指数（CPI）、失業率など、経済の現状を示す指標は、市場の将来的な見通しを左右します。例えば、インフレ率が予想以上に高ければ、FRBが金融引き締めを強化する可能性があり、株価の下落要因となります。
ダイヤモンド・ザイの記事 【米国株】2025年の｢S&P500｣の値動きを予想！｢トランプリスクで年前半は低迷も、企業収益の上昇などを背景に年末に向けて最高値を更新｣がメインシナリオ は、2025年のS&P500の値動きについて、堅調な企業収益の伸びを背景に、年末に向けて最高値を更新する可能性を指摘しています。
【米国株】2025年の「S&P500」の値動きを予測！ 堅調な企業収益の伸びにより、トランプリスクを乗り越えて上昇へ！ 引用元: 【米国株】2025年の｢S&P500｣の値動きを予想！｢トランプリスクで年前半は低迷も、企業収益の上昇などを背景に年末に向けて最高値を更新｣がメインシナリオ
一方、ブルームバーグの記事 ウォール街で今年の株式相場予想見直しの動き－年末の強気から … が示すように、市場の予想は常に変動するものです。投資家は、様々な情報源から情報を収集し、自ら分析を行い、判断することが重要です。
5. 結論：年末年始は「じっと動く」 – 長期的な視点とリスク管理
ここまで見てきたように、年末年始の株式市場は、様々な要因によって変動する可能性があります。短期的な市場の変動に一喜一憂せず、長期的な視点を持つことが重要です。
したがって、今回の結論は、「じっと動く！」 です。
- 長期的な視点を持つ: 短期的な市場の変動に惑わされず、長期的な視点での投資を心がけましょう。S&P500は、長期的には成長が期待できますが、市場の波に乗り、焦って売買することは、損失につながる可能性が高まります。
- 情報収集を怠らない: FRBの金融政策、経済指標、企業業績など、市場に影響を与える情報を積極的に収集しましょう。信頼できる情報源から情報を得ることは、的確な判断を下すために不可欠です。
- 分散投資を心がける: 集中投資はリスクが高いため、S&P500やNASDAQ100に加えて、他の資産にも分散投資を行い、リスクを軽減しましょう。異なる資産クラスに投資することで、ポートフォリオ全体の安定性を高めることができます。
- リスク管理を徹底する: 投資にはリスクが伴います。許容できるリスクの範囲内で投資を行い、必要に応じて、損切りや、ポートフォリオのリバランスを行うなど、リスク管理を徹底しましょう。
- 感情に流されない: 市場の変動に感情的に反応して、安易な売買を行わないようにしましょう。冷静な判断力を保ち、長期的な投資戦略を貫くことが重要です。
年末年始は、イベントが多く、市場も不安定になりがちです。しかし、長期的な視点とリスク管理を徹底すれば、必ずしも恐れる必要はありません。
むしろ、今回の市場の動きは、長期投資家にとっては、バーゲンセールのような、割安な価格で優良株を購入できる機会と捉えることもできます。
投資は自己責任ですが、焦らず、長期的な視点を持って、皆さんの投資が成功することを願っています。
良い年末年始をお過ごしください。
コメント