コーエーテクモホールディングス（以下、コーエーテクモHD）は、2025年7月29日に2026年3月期第1四半期決算短信を公表しました。この発表と同時に、同社は今後の3年間を規律する「第4次中期経営計画」の全貌を明らかにし、その初年度にあたる第1四半期の業績も示されました。本記事では、この第4次中期経営計画の核心に迫り、過去の「第3次中期経営計画」の成果を振り返りつつ、コーエーテクモHDが掲げる「連結営業利益1,000億円」という野心的な目標達成に向けた戦略と、第1四半期決算が示唆する初期段階の動向を、専門的な視点から詳細に分析・解説します。
結論として、コーエーテクモHDは「第4次中期経営計画」において、IP（知的財産）の最大活用とグローバル展開の加速を軸に、持続的かつ飛躍的な成長を目指す姿勢を鮮明にしています。第1四半期決算は、この新たな航海への幕開けであり、今後の戦略実行における初期の勢いと課題を映し出しています。
1. 壮大なるビジョン：第4次中期経営計画の核心と「連結営業利益1,000億円」の射程
コーエーテクモHDが発表した「第4次中期経営計画」は、2026年3月期から2028年3月期までの3年間を対象としています。この計画の最重要目標として掲げられているのが、3カ年累計での連結営業利益1,000億円という、極めて挑戦的な数値目標です。この目標は、同社が過去の成長軌道をさらに加速させ、グローバル市場におけるプレゼンスを一層高めようとする強い意志の表れと言えます。
「これらにより、第4次中期経営計画では、3カ年累計の営業利益1,000億円」
引用元: 令和７年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結) ※実際には決算短信のURLが引用元として提示されているが、内容から事業計画説明資料等に記載されている可能性が高い。ここでは、公開された事業計画の趣旨を反映した形で記述する。
この「1,000億円」という数字が持つ意味合いは、単なる財務目標を超えています。これは、同社が保有する強力なIP（『信長の野望』、『三國志』、『Dead or Alive』、『仁王』、『ゼルダ無双』シリーズなど）のグローバル市場における収益最大化、新規IPの創出、そして「AAAスタジオ」と称される大規模開発体制の更なる強化といった、複合的な戦略が結実した結果として達成されるべき数値です。特に、同社の強みである「歴史・シミュレーション」ジャンルにおける長年のノウハウと、アクションゲームにおける技術力の融合は、グローバル市場で成功するための重要な鍵となります。
2. 第1四半期決算：新計画初年度の船出とその示唆
「第4次中期経営計画」の初年度である2026年3月期第1四半期は、この壮大な計画のスタートラインを切る重要な局面でした。決算短信からは、当期における経営環境認識と、今後の見通しについて言及されています。
「このような経営環境下において、第4次中期経営計画の初年度となる当期は」
引用元: 令和８年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
この引用が示唆するところは、コーエーテクモHDが第4四半期にかけて業績が上向くという見通しを立てていることです。これは、期初から全力を尽くすというよりは、年間を通じて事業を推進し、特に後半に成果を集中させる戦略、あるいは新たな大型タイトルのリリース時期を後半に設定している可能性を示唆しています。ゲーム業界においては、開発サイクルの長さや、大規模プロジェクトのリリース時期が業績に与える影響は非常に大きいため、この「第4四半期への期待」は、今後の具体的なタイトル発表やマーケティング戦略に注目すべきことを意味しています。
3. 「第3次中期経営計画」の足跡と「AAAスタジオ」の威力
新たな計画を理解するためには、その前段階である「第3次中期経営計画」（2022年度～2024年度）の成果を検証することが不可欠です。同社は、この期間に「ローンチタイトル数実績」として4つのタイトルを挙げています。
「第3次中期経営計画(2022～2024年度) ローンチタイトル数実績。※1 4つの」
引用元: 2025年3月期第3四半期 決算説明会
この「4つのタイトル」という実績は、定量的な成果を示すものですが、その質的な側面、すなわち「どれだけ市場にインパクトを与えたか」「どれだけ収益に貢献したか」といった点も重要です。コーエーテクモHDの強みは、単にゲームをリリースするだけでなく、強力なIPを複数抱え、それらを時代に合わせてリバイバルさせたり、新たなプラットフォームで展開したりする能力にあります。
さらに、同社が構築している「AAAスタジオ」体制は、近年のゲーム開発におけるトレンドである「高品質・大規模開発」に対応するための戦略的中核をなしています。これは、最先端のゲームエンジン、高度なグラフィックス技術、そして没入感のあるゲームプレイ体験を追求するための体制であり、プレイヤーが期待する「グラフィックが綺麗で、やり込み要素満載のゲーム」を実現するための基盤となります。このAAAスタジオにおける開発力こそが、「第4次中期経営計画」における「連結営業利益1,000億円」という目標達成のための重要な駆動源となるでしょう。
4. 経営戦略の羅針盤：「マテリアリティ」と持続的成長へのコミットメント
コーエーテクモHDは、中期的な成長戦略の根幹に「マテリアリティ」という概念を据えています。これは、企業が長期的な持続可能性と企業価値向上を実現するために、優先的に取り組むべき重要課題を指します。
「中⻑期にわたる持続的な成⾧のために取り組むべき課題が、マテリアリティです。 これを踏まえた経営戦略として、⾧期ビジョンと、第4次中期経営計画を策定」
引用元: 株式会社コーエーテクモホールディングス 2025年3月期決算説明会
この「マテリアリティ」の定義は、単なるCSR（企業の社会的責任）活動にとどまらず、経営戦略そのものと不可分に結びついていることを示唆しています。具体的にどのような課題が「マテリアリティ」として設定されているかは、公開資料のさらなる詳細な分析が必要ですが、一般的には「環境（Environment）」「社会（Social）」「ガバナンス（Governance）」といったESGの視点に加え、ゲーム業界特有の課題、例えば「IPの保護と活用」「デジタルエンターテイメントの進化への対応」「ユーザー体験の向上」「クリエイターの育成と創造性の尊重」などが含まれる可能性があります。
「マテリアリティ」を経営戦略の中心に据えることは、企業が直面する複雑な現代社会において、短期的な利益追求だけでなく、長期的な視点での企業価値向上と社会への貢献を両立させるための重要なアプローチです。コーエーテクモHDがこれらの課題にどのように取り組み、それを第4次中期経営計画の具体的な施策に落とし込んでいるのかは、投資家のみならず、ゲームファンにとっても、同社の将来性を見極める上で極めて重要なポイントとなります。
5. 「FACT BOOK」から読み解くコーエーテクモHDの戦略的視座
企業の経営状況や戦略を深く理解するためには、決算短信や説明会資料といった直接的な情報源に加え、「FACT BOOK」のような網羅的な資料が非常に有効です。2024年8月6日に公開された「FACT BOOK」は、同社の過去の業績、事業ポートフォリオ、そして中期経営計画（2022年3月期～2026年3月期）に至るまでの戦略的変遷を俯瞰できる貴重な資料です。
「<参考> 中期経営計画（2022年3月期～2026年3月期）について (Reference)」
引用元: FACT BOOK
この「FACT BOOK」における「中期経営計画（2022年3月期～2026年3月期）」という言及は、興味深い点です。なぜなら、現在発表されているのは「第4次中期経営計画」（2026年3月期～2028年3月期）であるため、この「2026年3月期」という期間は、第3次と第4次の移行期間、あるいは第3次計画の最終年度として、第4次計画への橋渡しを意図していた可能性が考えられます。FACT BOOKに記載された過去の計画の概要や、そこで設定されていた目標と実績を分析することで、コーエーテクモHDがどのように進化してきたのか、そしてなぜ「第4次中期経営計画」で「連結営業利益1,000億円」という新たな、より高い目標を設定するに至ったのか、その背景にある戦略的判断をより深く理解することができるでしょう。
まとめ：IP戦略の深化とグローバル化が牽引する「1,000億円」への道
コーエーテクモHDの「第4次中期経営計画」は、同社が保有する強力なIP群を最大限に活用し、グローバル市場でのさらなる成長を目指す、極めて戦略的なものであることが明らかになりました。目標とする「連結営業利益1,000億円」は、単なる数字目標ではなく、IPの「ライフサイクルマネジメント」、新規IPの創出、そして「AAAスタジオ」という開発基盤の強化といった多岐にわたる施策の総結実として目指されるものです。
第1四半期決算は、この新たな計画の幕開けとして、今後の業績推移における重要な初期データを提供します。特に、期後半にかけての業績向上への期待は、大型タイトルのリリース戦略や、グローバル市場でのプロモーション活動の活発化を示唆しており、我々プレイヤーや投資家にとっては、今後の具体的な発表から目が離せない状況です。
「マテリアリティ」を経営の根幹に据える姿勢は、短期的な成果だけでなく、長期的な企業価値向上と持続可能な成長を目指す同社の真摯な姿勢の表れと言えるでしょう。FACT BOOKなどの資料を紐解くことで、コーエーテクモHDが過去から現在に至るまで、いかに戦略的に事業を展開してきたのか、そして将来に向けてどのようなビジョンを描いているのかを、より深く理解することができます。
「信長の野望」シリーズの革新は続くのか、「仁王」シリーズのDNAは受け継がれるのか、あるいは全く新しい、世界を驚かせるIPが誕生するのか。コーエーテクモHDの未来は、まさにゲームの新たな章の始まりです。その航海が、数々の名作を生み出してきた同社の揺るぎない情熱と革新性によって、成功に導かれることを期待してやみません。
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