株価高騰は危険？いつまで続く？暴落リスクと賢い投資戦略

2025年11月18日

「うわ、また日経平均爆上がりしてる…！」

最近、街を歩けば、こんな声が聞こえてきませんか？ニュースを見れば、連日のように株価高騰の話題。確かに、私たちのお財布事情が右肩上がりになるのは嬉しいけれど…ちょっと待って！ 「株価、高すぎない？」 って、心のどこかで思っていませんか？

今回の記事では、この長引く株価高騰の背後にある複雑な要因を徹底的に解剖し、その持続可能性について考察します。結論から言えば、現在の株価高騰は、過去の歴史、米国の状況、そして将来的なリスク要因を総合的に見ると、「いつ急落してもおかしくない危険な状態」 と言えます。しかし、同時に、冷静な情報収集とリスク管理によって、この変動の時代を乗り越え、賢く投資を続けることも可能です。

1. 日経平均、一体どこまで行くの？ 70年の歴史を振り返る！

株価高騰の現状を理解するためには、まず過去の歴史を振り返る必要があります。株価は、経済状況や社会情勢によって常に変動するものであり、その動きには一定のパターンが見られます。

2024年8月には、日経平均株価がバブル期の最高値を更新したというニュースがありました。この背景を理解するために、過去70年の株価の推移を見てみましょう。

2024年8月には、日経平均株価がバブル期の最高値を更新したというニュースがありました。引用元: 日経平均株価の振り返り…過去70年の歴史をチャート付きで解説｜わらしべ瓦版（かわらばん）

この引用元である「日経平均株価の振り返り…過去70年の歴史をチャート付きで解説｜わらしべ瓦版」の記事を参照すると、日経平均株価は、1980年代後半のバブル期、2000年代初頭のITバブル崩壊、2008年のリーマン・ショックなど、様々な局面で大きな変動を経験しています。

バブル期 (1980年代後半)：地価と株価が異常なほど高騰し、狂乱状態となりました。これは、好景気への過度な期待、投機的な資金流入、金融緩和などが複合的に作用した結果です。しかし、バブルは必ず弾け、その後、長期的な低迷期に入りました。
ITバブル崩壊 (2000年代初頭)：IT関連企業の過大評価が露呈し、株価が急落しました。これは、新興技術への期待が先行し、企業の収益性が見合わないまま株価が上昇したためです。
リーマン・ショック (2008年)：世界的な金融危機が発生し、株価は大暴落しました。サブプライムローン問題に端を発し、金融機関の破綻や信用収縮が世界経済に深刻な影響を与えました。

これらの歴史的な出来事は、株価が常に変動するものであり、高騰の裏には必ずリスクが潜んでいることを示唆しています。現在の株価高騰も、いつか終わりが来る可能性を常に意識しておく必要があります。

2. 米国株、強すぎる問題？隠れたリスクとは…

現在の株価高騰を牽引しているのは、主に米国株です。

実は、今の株価高騰を牽引しているのは、米国株なんです。引用元: コラム：異例の強さの米国株、来年の隠れた最大リスクか | ロイター 2年連続で20%以上も上昇しているとか！

ロイターのコラムでも指摘されているように、米国株は異例の強さを見せており、2年連続で20%以上の上昇を記録しています。しかし、この強さには、いくつかの隠れたリスクが潜んでいます。

将来への不安: 世界経済の先行きは不透明であり、ウクライナ戦争の長期化、インフレの持続、そして金利上昇など、多くの懸念材料が存在します。大手投資家も、これらのリスクを考慮して慎重な姿勢をとっています。
政治リスク: トランプ前大統領の復帰など、政治的なリスクも懸念されています。政権交代や政策変更は、市場に大きな影響を与える可能性があります。
インフレ: 根強いインフレも、株価を押し下げる要因になりかねません。インフレが高止まりすると、中央銀行は金融引き締めを行い、金利が上昇し、企業の業績を圧迫し、株価の下落につながる可能性があります。
高いPER: 米国株の株価収益率（PER）は、歴史的に見ても高水準にあります。これは、株価が割高であることを示唆しており、将来的な調整のリスクを高めています。

これらのリスクを考慮すると、米国株への過度な依存は、ポートフォリオ全体のリスクを高める可能性があります。分散投資を行い、リスクを軽減することが重要です。

3. バブル？それとも適正価格？日本株の現在地

日本株の現状を判断する上で重要なのは、現在の株価がバブルなのか、それとも適正価格なのかという点です。日経平均株価が5万円を超えても上昇が続いている現状に対して、専門家の間でも様々な見解が出ています。

さて、気になるのは、日本株はバブルなのか？ という点ですよね。日経平均株価が5万円を超えても上昇が続いている現状に対して、専門家は様々な見解を出しています。引用元: 日本株はバブルなのか　株価上昇の正当性と急落リスクを検証　野村證券・岡崎康平 | NOMURA ウェルスタイル – 野村の投資＆マネーライフ

野村證券の岡崎康平氏の分析によれば、

過熱感はあるけれど…: 株価は確かに高騰していますが、企業の業績改善、構造改革の進展、そしてデフレ脱却への期待など、現在の株価水準を正当化する要因も存在します。
下値リスクも考慮: 万が一、株価が下落した場合に備えて、どのくらいの損失に耐えられるか、事前にリスク許容度を把握し、ポートフォリオのリバランスを行うことが重要です。

日本株がバブルであるかどうかを断定することは困難ですが、過熱感があることは事実です。投資家は、リスクを常に意識し、長期的な視点を持って投資判断を行う必要があります。具体的には、企業の財務状況や成長性、業界の動向などを詳細に分析し、割高な銘柄を避ける、またはポートフォリオのリスクを分散させるなどの対策を講じるべきです。また、下落リスクに備え、生活資金とは別に投資を行う、あるいはレバレッジを効かせすぎないなど、自身の資金管理能力に合った投資を心がけることが大切です。

4. 2024年の世界はどうなる？暴落の可能性も…？

将来の株価を予測することは非常に難しいですが、様々な専門家が2024年の世界経済について警鐘を鳴らしています。

2023年12月には、2024年の世界の株価暴落を予測する声も上がっていました。引用元: 2024年に｢世界の株価が暴落する｣と読み切る7つの理由｜会社四季報 …

会社四季報の記事では、慶應義塾大学大学院教授の小幡績氏が、2024年に株価が暴落する7つの理由を挙げています。これらの理由には、金融引き締めの影響、地政学リスクの増大、そして巨大バブルの崩壊リスクなどが含まれています。

2024年1月には、世界経済フォーラムが「グローバルリスク報告書 2024年版」を発表し、世界が直面するリスクについて警鐘を鳴らしています。引用元: 第19回グローバルリスク報告書 2024年版

世界経済フォーラムの「グローバルリスク報告書 2024年版」も、気候変動、地政学的な緊張、経済の減速など、様々なリスクについて言及しています。これらのリスクは、株価にネガティブな影響を与える可能性があります。

これらの情報を踏まえると、2024年以降も株価の行方は不透明であり、暴落のリスクもゼロではないと言えるでしょう。投資家は、常に最新の情報を収集し、リスク管理を徹底する必要があります。

5. 今、私たちができること

株価高騰の現状と将来のリスクについて解説してきましたが、読者の皆様の中には、不安を感じている方もいらっしゃるかもしれません。しかし、恐れることはありません。

大切なのは、正しい知識を身につけ、冷静に判断することです。具体的に、以下の対策が有効です。

分散投資: 1つの銘柄に集中投資するのではなく、国内外の株式、債券、不動産、コモディティなど、様々な資産に分散投資することで、リスクを軽減できます。ポートフォリオのリスクを定期的に見直し、適切なバランスを保つことが重要です。
情報収集: ニュースや専門家の意見を参考に、常に情報をアップデートしましょう。ただし、情報源の信頼性を確認し、偏った情報に惑わされないように注意が必要です。企業の財務諸表やアナリストレポートなど、客観的な情報も積極的に活用しましょう。
長期的な視点: 短期的な株価の変動に一喜一憂せず、長期的な視点で投資を行いましょう。長期投資は、複利効果を最大限に活かすことができ、リスクを分散する効果もあります。
リスク管理: 自身のリスク許容度を把握し、損失を許容できる範囲内で投資を行いましょう。レバレッジを効かせすぎたり、リスクの高い商品に集中投資したりすることは避けるべきです。
資産配分の最適化: 自分の年齢、収入、資産状況、リスク許容度などを考慮して、最適な資産配分を決定しましょう。定期的にポートフォリオを見直し、リバランスを行うことで、リスクを管理し、目標とするリターンを追求できます。