導入：2025年後半、インフレ時代を生き抜くための新NISA戦略
2025年10月現在、世界経済は依然として高止まりするインフレ圧力に直面しており、日本もこの影響から逃れることはできません。賃金上昇が物価上昇に追いつかない状況が続く中で、現金や預貯金の実質的な価値は着実に目減りしています。この「実質マイナス金利」の時代において、従来の「守りの貯蓄」に固執することは、将来の購買力を自ら放棄するに等しいと言えるでしょう。
このような経済環境下で、私たちの資産を守り、そして未来に向けて着実に増やしていくためには、「攻めの資産形成」へのパラダイムシフトが不可欠です。その強力な武器として、2024年に抜本的に拡充された「新NISA」制度が注目されます。非課税投資枠の大幅な拡大と非課税期間の無期限化は、個人が長期的な視点でインフレに打ち勝つための戦略的プラットフォームを提供します。
本記事の結論として、2025年後半のインフレ時代における新NISA活用術は、以下の戦略に集約されます。
「つみたて投資枠で『全世界株式インデックスファンド』を中核としたポートフォリオの基盤を構築し、成長投資枠で『高配当株/ETF』や『実物資産関連（REIT、金など）ETF』を戦略的に組み合わせることで、インフレ耐性と安定的な成長性を両立させた『コア・サテライト型』ポートフォリオを形成する」
この戦略は、インフレによるコスト上昇を吸収・転嫁できる企業の成長を取り込みつつ、実物資産のヘッジ機能を活用することで、実質的な資産価値の目減りを防ぎ、さらには実質的な資産増加を目指すものです。本稿では、この結論に至る具体的な理由と、新NISAを最大限に活用し、インフレに負けない堅実かつ攻めのポートフォリオを構築するための実践的なアプローチを、専門的な視点から詳細に解説していきます。
新NISA制度の基本をおさらい（2025年10月時点）
まず、インフレ対抗戦略の土台となる新NISA制度の基本的な枠組みを再確認しましょう。2024年からの制度変更は、単なる非課税枠の拡大に留まらず、個人の資産形成戦略に根本的な変革をもたらすものです。
- 非課税保有限度額の飛躍的な拡大: 生涯にわたる非課税投資枠が、一人あたり最大1,800万円に大幅に拡大されました。これは従来のNISA制度と比較して格段の向上であり、個人の長期的な資産形成を強力に後押しします。このうち、成長投資枠は1,200万円まで利用可能です。これは、例えば年利5%で運用できた場合、複利効果により20年後には非課税枠だけで約5,000万円超の資産を築ける可能性を秘めています。
- 非課税保有期間の無期限化: 従来のNISA（一般NISAは5年、つみたてNISAは20年）と異なり、非課税で投資できる期間に制限がなくなりました。これは、現代ポートフォリオ理論が示す「時間分散」のメリットを最大限に享受し、市場の短期的な変動に左右されずに、真の長期投資を可能にする制度設計です。これにより、複利効果を非課税で半永久的に享受できるという、他に類を見ない税制優遇が実現しました。
- つみたて投資枠と成長投資枠の併用: 年間投資枠は「つみたて投資枠」が120万円、「成長投資枠」が240万円、合計で年間360万円までとなりました。これらは併用可能であり、個人のリスク許容度や投資戦略に応じて柔軟に配分できる点が特徴です。つみたて投資枠は低コストの投資信託に限定され、長期・積立・分散投資の原則を支援する設計であり、金融商品選択のハードルを下げています。一方、成長投資枠は個別株やETFなど、より幅広い商品に対応し、戦略的な投資を可能にします。
- 投資枠の再利用機能の付与: 売却によって空いた非課税投資枠は、翌年以降に再利用できるようになりました。これは非常に重要な変更点であり、市場環境の変化やライフイベントに応じてポートフォリオを機動的に調整する際の税制上の障壁を取り除きます。例えば、市場が過熱した際に一部利益確定を行い、後に市場が調整した際に再度その枠を活用して買い増すといった、柔軟な戦略が可能になります。これにより、投資家は「機会費用（opportunity cost）」を最小限に抑えながら、常に最適なポートフォリオを維持しやすくなります。
この大幅に拡充された新NISA制度は、単なる税制優遇措置を超え、私たち一人ひとりがインフレに負けない資産形成を進める上で、資本市場へのアクセスと長期投資のメリットを享受するための極めて重要なツールとなります。
なぜ今、「攻め」が必要なのか？インフレの脅威と資産防衛のメカニズム
2025年10月現在、世界経済は供給制約、地政学リスク、労働力不足、そして脱炭素化に伴うコスト増など、構造的な要因が複合的に絡み合い、インフレ圧力が継続しています。日本においても、歴史的な低インフレからの脱却は進んだものの、実質賃金が伴わない物価上昇は、家計の購買力を確実に蝕んでいます。このような状況下で、私たちがなぜ「攻めの資産形成」を強く推奨するのか、そのメカニズムを深く掘り下げて解説します。
インフレのメカニズムと貯蓄の目減り
インフレとは、貨幣の価値が相対的に低下し、物価が継続的に上昇する現象です。例えば、年率2%のインフレが続けば、今日の100万円の現金は1年後には実質的に98万円の価値に、10年後には約82万円の価値に目減りします。これが「インフレ税」と呼ばれるもので、特に低金利が続く預貯金では、名目金利がインフレ率を上回らない限り、実質的な資産価値は減少し続けることになります。
この状況を理解する上で不可欠なのが「実質金利」の概念です。
実質金利 ＝ 名目金利 － インフレ率
例えば、銀行預金の金利が0.001%（名目金利）であっても、消費者物価指数が2%（インフレ率）で推移していれば、実質金利は「0.001% – 2% = -1.999%」となります。このマイナスの実質金利は、私たちの貯蓄が額面では変わらなくても、購買力という本質的な価値において日々減少していることを意味します。これは、実質的な富の再分配であり、金融資産を現金・預貯金で保有し続けることの機会費用（Opportunity Cost）は計り知れません。
資産防衛から資産増強へ：インフレに強い資産の特性
このような状況下で、現金や預貯金だけに頼るのではなく、資産を投資に回し、インフレ率を上回るリターンを目指す「攻めの資産形成」が、資産防衛の観点からも重要性を増しています。インフレに強い資産には、主に以下の特性が挙げられます。
- 価格転嫁力を持つ企業の株式: 物価が上昇しても、自社の製品やサービスの価格にそれを転嫁できる企業は、インフレ下でも利益を維持・拡大しやすい傾向があります。例えば、ブランド力のある消費財メーカーや、独占的な技術を持つBtoB企業などが該当します。企業の収益増加は、結果として株価の上昇や配当の増額に繋がり、投資家はインフレによる購買力低下を相殺、あるいは上回るリリターンを期待できます。
- 実物資産: 不動産、金、原油などのコモディティは、それ自体が希少性や使用価値を持つため、貨幣価値が下落するインフレ時には相対的に価値が保全されやすいとされています。特に不動産は、賃料収入がインフレと連動して上昇する傾向があるため、インカムゲインとキャピタルゲインの両面でインフレヘッジとしての機能が期待されます。金は、有事の際に買われる安全資産としての側面が強く、「無国籍通貨」としての役割も果たします。
- グローバル分散投資: 特定の国や地域が抱えるインフレリスクだけでなく、為替変動リスクも考慮に入れると、世界経済全体に幅広く分散投資することは、特定の通貨の価値変動リスクを低減し、多様な国の経済成長を取り込む上で有効な戦略です。
新NISAの非課税メリットを最大限に活用し、これらのインフレに強い特性を持つ資産に投資することで、資産価値の目減りを防ぎ、実質的な資産増加を目指すことが可能になります。これは単なる資産防衛ではなく、将来のライフイベント（住宅購入、教育費、老後資金など）にかかるコスト上昇を見越した「資産増強」の戦略と言えるでしょう。
インフレに強いポートフォリオの構築戦略：新NISAの徹底活用
新NISAのつみたて投資枠と成長投資枠を効果的に組み合わせ、インフレに強いポートフォリオを構築するための具体的な戦略を、現代ポートフォリオ理論（MPT）の観点も踏まえながら解説します。MPTは、リスクを最小限に抑えつつリターンを最大化する「効率的フロンティア」を追求し、資産の組み合わせ（アセットアロケーション）の重要性を説きます。
1. つみたて投資枠の活用：長期・分散・積立の王道（コア戦略）
つみたて投資枠（年間120万円）は、金融庁が指定する低コストの投資信託等に限定され、長期・積立・分散投資の原則を徹底する上で最適なツールです。インフレ対抗のためには、世界経済の成長という大きな潮流を取り込むことが最も堅実かつ効果的な戦略となります。
- 全世界株式インデックスファンド:
- 特徴と理論的背景: 日本を含む先進国・新興国といった全世界の株式市場に、時価総額比率に基づいて幅広く分散投資するファンドです。特定の国や地域、企業に偏らず、グローバル経済全体の成長の恩恵を享受できます。この投資戦略は、効率的市場仮説に基づき、個別の銘柄選択や市場予測よりも、市場全体に投資することが長期的には最も効率的であるという考え方に立脚しています。また、世界中の通貨建て資産に分散投資することで、特定の通貨の価値変動リスク（為替リスク）を自然と低減する効果も期待できます。
- インフレ耐性メカニズム:
- 価格転嫁力のある企業の集合体: 全世界株式には、インフレ時に価格転嫁が容易な多国籍企業やブランド力のある企業、またイノベーションを主導するテクノロジー企業が多く含まれます。これらの企業は、物価上昇局面においても利益を維持・拡大しやすく、それが株価の上昇や配当の増加に繋がります。
- グローバル経済成長の取り込み: 長期的には、世界の人口増加と技術革新は経済成長を牽引し、企業の売上と利益を拡大させます。インフレは一時的な現象であり、長期的には経済成長に伴う企業価値の向上こそが、実質的な購買力向上に寄与します。
- 通貨分散効果: 複数の国の通貨建て資産に投資することで、特定の通貨のインフレによる購買力低下を他の通貨の強さで相殺する効果が期待できます。
- 選び方のポイント: 信託報酬が極めて低く（年率0.1%以下が目安）、純資産総額が大きく安定的に推移しているファンドを選ぶことが望ましいです。純資産総額が大きいファンドは、スケールメリットによりさらなる信託報酬引き下げの可能性や、繰上償還のリスクが低いというメリットがあります。代表的なファンドとしては、「eMAXIS Slim 全世界株式(オールカントリー)」や「SBI・V・全世界株式インデックス・ファンド」などが人気を集めています。これらのファンドは「ファンド・オブ・ファンズ」形式で運用されることが多く、構成ファンドの信託報酬も考慮した「実質的な信託報酬」で比較することが重要です。
2. 成長投資枠の活用：インフレ耐性のある追加投資（サテライト戦略）
成長投資枠（年間240万円）は、個別株やETF、投資信託など幅広い金融商品に利用可能です。つみたて投資枠で長期的なポートフォリオの基盤（コア）を築きつつ、成長投資枠でより戦略的にインフレに強い特性を持つ資産を組み合わせることで、リスク分散とリターン向上を両立させた「コア・サテライト戦略」を構築します。
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高配当株（または高配当株ETF）:
- 特徴とインフレ耐性: 安定した配当を出す企業の株式や、複数の高配当株をまとめたETF（上場投資信託）は、定期的なインカムゲイン（収益）を提供します。インフレが進むと企業の製品・サービスの価格も上昇し、収益が増加する可能性があります。その結果、企業によっては配当金も増額されることが期待でき、これがインフレによる購買力低下を相殺する「配当成長」として機能します。特に、不況時でも配当を減らさない「配当貴族」（25年以上連続増配）や「配当王」（50年以上連続増配）と呼ばれる企業群は、インフレ耐性も高く評価されます。
- 選び方のポイント: 配当利回りの高さだけでなく、企業の財務健全性（自己資本比率、有利子負債）、フリーキャッシュフローの安定性、配当性向（利益に対する配当金の割合）を考慮することが重要です。高すぎる配当利回りは、単に株価が下落しているサインである可能性もあります。また、ETFであれば、単一企業のリスクを軽減しつつ、多様な高配当銘柄に分散投資できます。「バンガード・米国高配当株式ETF（VYM）」や「SPDR ポートフォリオS&P 500高配当株式ETF（SPYD）」などが代表的です。セクター分散も意識し、特定の産業に偏りすぎないようにしましょう。
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実物資産関連（REIT、金など）:
- REIT（不動産投資信託）:
- 特徴とインフレ耐性: 投資家から集めた資金でオフィスビル、商業施設、住宅、物流施設などの不動産を購入し、その賃料収入や売却益を投資家に分配する金融商品です。少額から多様な不動産に分散投資が可能で、不動産という実物資産に間接的に投資できます。不動産の賃料は、契約更新時に物価上昇率を反映して引き上げられる傾向があり、インフレヘッジ機能が期待されます。また、不動産自体の価値もインフレとともに上昇する傾向があるため、キャピタルゲインも期待できます。
- 選び方のポイント: REITは特定のセクター（オフィス、商業施設、住宅、物流、データセンターなど）に特化している場合があるため、複数のセクターに分散投資されているETF（例：iシェアーズ グローバルREIT ETF (REET)）を選ぶか、複数のREITに分散投資することを検討しましょう。LTV（Loan to Value：負債比率）が健全であるか、NOI（Net Operating Income：純営業収益）が安定的に推移しているかなども重要な評価指標です。
- 金（ゴールド）関連のETF:
- 特徴とインフレ耐性: 金の価格に連動するETFです。金は「有事の金」とも言われ、経済の不確実性が高まる時期や、通貨の信頼性が揺らぐインフレ時に価値が保全されやすい傾向があります。特に、実質金利がマイナスに転じる局面では、金利を生まない金への相対的な魅力が高まります。金は株式や債券との相関が低い傾向があるため、ポートフォリオに組み入れることで分散効果を高め、全体のリスクを低減する役割も果たします。
- 選び方のポイント: 金は配当や利子を生み出さないため、ポートフォリオの過半数を占めるべきではありません。一般的にはポートフォリオの5%〜10%程度を組み入れることで、ヘッジ効果と分散効果を享受しつつ、ポートフォリオ全体のパフォーマンスを向上させる狙いがあります。現物裏付けのあるETF（例：SPDR ゴールド・シェア (GLD)）などが主流です。
- REIT（不動産投資信託）:
3. リスク許容度に応じたポートフォリオ例：アセットアロケーションの最適化
ご自身の年齢、経済状況、投資経験、そして最も重要なリスクへの考え方（リスク許容度）に合わせて、最適なポートフォリオを構築することが重要です。これは、各投資家の「効用関数」を最大化するアセットアロケーションを目指すことに他なりません。
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初心者・保守層（リスク許容度：低）:
- つみたて投資枠: 全世界株式インデックスファンド100%
- 成長投資枠: 利用しない、または低コストの全世界株式ETFや米国S&P500連動ETFなど、つみたて投資枠と同様の安定性の高いインデックス投資に限定。
- 考え方: 投資初期段階やリスクを極力抑えたい層は、まず長期・積立・分散の原則を徹底し、市場全体の成長を着実に享受することを目指します。短期的な市場変動に一喜一憂せず、継続することに重点を置きます。行動経済学的に、損失回避バイアスが強い初心者には、最もシンプルで堅実な戦略が適しています。
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中級者・バランス重視層（リスク許容度：中）:
- つみたて投資枠: 全世界株式インデックスファンド（例：80%）
- 成長投資枠: 高配当株ETF（例：10%）、REIT関連ETF（例：10%）
- 考え方: つみたて投資枠で安定的な基盤（コア）を築きつつ、成長投資枠でインフレに強い資産（サテライト）を組み合わせ、インカムゲインと実物資産のヘッジ機能を意識したバランスの取れたポートフォリオを目指します。コア・サテライト戦略の典型例であり、リスクを適度に抑えながら、市場平均を上回るリターンを追求します。
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上級者・積極層（リスク許容度：高）:
- つみたて投資枠: 全世界株式インデックスファンド（例：70%）
- 成長投資枠: 高配当株ETF（例：15%）、REIT関連ETF（例：10%）、個別成長株やテーマ型ETF（例：5%）
- 考え方: 市場に対する深い理解とリスク許容度が高い層は、更なるリターンを目指し、成長性の高い個別銘柄（例：AI、クリーンエネルギー、バイオテクノロジーなどの特定テーマ）や、高ベータ値（市場変動に敏感に反応する）のETFなどをポートフォリオに組み入れることを検討します。ただし、これらの投資は高いリターンが期待できる一方で、相応のリスク（特定のセクターリスク、個別銘柄リスク）を伴います。ポートフォリオ全体のリスクとリターンのバランスをシャープ・レシオなどの指標で評価し、効率的なアセットアロケーションを追求します。
【重要】 上記のポートフォリオ例はあくまで一般的な参考であり、金融市場は常に変動します。個々人の状況は多岐にわたるため、ご自身のライフプラン、キャッシュフロー、退職までの期間、家族構成などを十分に考慮し、必要に応じて金融の専門家（IFA：独立系ファイナンシャルアドバイザー、CFP/FP：ファイナンシャルプランナーなど）にご相談の上、最適なポートフォリオを構築してください。
定期的な見直しとAIツールの活用：運用のPDCAサイクル
資産形成は一度ポートフォリオを組んだら終わりではありません。市場環境、経済情勢、そして自身のライフステージは常に変化します。そのため、定期的な見直しと、最新テクノロジーであるAIツールの活用が、運用のPDCAサイクル（Plan-Do-Check-Act）を回し、持続的な資産成長を実現するために不可欠です。
1. ポートフォリオの定期的な見直し（リバランスとリアロケーション）
年に1回程度は、自身のポートフォリオを点検し、市場環境やご自身のライフステージの変化に合わせて調整（リバランス）することが重要です。リバランスとは、当初設定した資産配分比率（アセットアロケーション）が市場の変動によってずれてしまった場合に、元の比率に戻す行為を指します。
- 市場環境の変化:
- インフレ率の動向: 予期せぬインフレの加速や減速は、金利政策に影響を与え、特定の資産クラスの魅力を変化させます。
- 金融政策: 中央銀行の利上げ・利下げは、債券利回りや企業の資金調達コストに影響し、株式市場全体や特定のセクターに影響を及ぼします。
- 地政学的リスク: 戦争、紛争、通商問題などは、供給チェーンに混乱をもたらし、特定の資源価格や企業の業績に影響を与え、リスク資産の評価を大きく変動させます。
- 新興国の成長とリスク: 新興国市場は高い成長が期待される一方で、政治的・経済的な不安定性を孕むため、定期的な評価が必要です。
- 自身の状況の変化（ライフイベント）:
- 転職、結婚、出産、住宅購入、退職など: これらのライフイベントは、収入・支出構造、貯蓄目標、そして最も重要なリスク許容度を大きく変化させます。例えば、住宅ローンを組んだ場合は、ポートフォリオのリスクを一時的に下げる（守りを固める）必要が生じるかもしれません。
- 投資目標の見直し: 目標金額や達成時期が変わることで、必要とされるリターンも変化します。
- 資産配分の確認（ポートフォリオのドリフト）:
- 時間の経過とともに、市場のパフォーマンス差によって、当初設定した資産配分（例：株式70%、債券30%）がずれてしまうことがあります（ポートフォリオのドリフト）。例えば、株式市場が大きく上昇した場合、株式の比率が意図せず高まり、ポートフォリオ全体のリスクが増大している可能性があります。リバランスは、このドリフトを是正し、リスクとリターンのバランスを最適に保つ上で不可欠です。
- 新NISAの「枠の再利用」機能は、リバランスを行う際の税制上のメリットを最大化します。非課税枠内で売買を行えば、実現益に対する課税が発生しないため、機動的なリバランスが容易になります。
2. AIを活用した市場分析ツールの活用：効率化と高度化
近年、AI（人工知能）や機械学習を活用した市場分析ツール、そしてロボアドバイザーが登場しており、資産形成の強力なサポートツールとして注目されています。これらのツールは、人間の認知限界を超える情報処理能力と、感情に左右されない客観的な分析を提供します。
- メリット:
- 市場トレンドの把握と予測: AIは、過去の株価データ、経済指標、ニュース、SNS上のセンチメントなど、膨大なデータをリアルタイムで分析し、市場のトレンドやパターンを抽出します。これにより、人間のアナリストでは見落としがちな微細な市場の変化を検知し、投資判断の参考情報を提供できます。
- 個別銘柄の分析支援: 企業の財務データ（損益計算書、貸借対照表、キャッシュフロー計算書）、業界レポート、アナリスト評価などをAIが分析し、企業の成長性、収益性、安定性などを多角的に評価します。これにより、投資家はより根拠に基づいた銘柄選定を行うことが可能になります。
- ポートフォリオのリスク評価と最適化: 現在のポートフォリオのリスクレベル（例：VaR – Value at Risk）を評価し、モンテカルロシミュレーションなどを用いて将来のパフォーマンスを予測します。また、個人のリスク許容度や投資目標に基づき、資産配分の最適化案を提案するロボアドバイザー（例：ウェルスナビ、THEOなど）は、専門知識がない投資家でも手軽に高度なポートフォリオ運用を始めることを可能にします。
- 情報過多時代の情報選別: ニュースやレポートが溢れる中で、AIは投資家にとって本当に重要な情報を選別し、ノイズを排除する役割も果たします。
- 注意点と限界:
- AIはあくまで補助ツール: AIツールは強力な分析能力を持つ一方で、あくまで過去のデータに基づく確率的予測であり、未来を完全に予測するものではありません。特に「ブラックスワン」のような予期せぬ事象に対しては、AIも人間と同様に予測が困難です。
- 透明性の問題（ブラックボックス）: 複雑な機械学習モデルは、なぜその結論に至ったのかが人間には理解しにくい「ブラックボックス」となることがあります。AIの提案を鵜呑みにせず、その根拠を理解しようとする姿勢が重要です。
- バイアスと倫理的課題: AIが学習するデータに偏りがあると、分析結果にもバイアスが生じる可能性があります。また、アルゴリズム取引が市場のボラティリティを増幅させる可能性など、倫理的・社会的な課題も存在します。
- 人間の判断との融合: 最終的な投資判断は、AIの分析に加え、ご自身の直感、経験、そして人間ならではの「批判的思考」に基づいて行う必要があります。特に、市場の心理的側面や、未だデータ化されていない情報（例：経営者のリーダーシップ、企業文化）は、人間の洞察力が不可欠です。
結論：新NISAでインフレに克ち、豊かな未来を築く
2025年10月、インフレが常態化しつつある現代において、新NISAを最大限に活用した「攻めの資産形成」は、私たちの資産の購買力を守り、未来の経済的な豊かさを築くための不可欠な戦略となります。本記事で提示した結論である「つみたて投資枠で全世界株式インデックスファンドを中核としたポートフォリオの基盤を構築し、成長投資枠で高配当株/ETFや実物資産関連（REIT、金など）ETFを戦略的に組み合わせることで、インフレ耐性と安定的な成長性を両立させた『コア・サテライト型』ポートフォリオを形成する」は、この目標を達成するための最も堅実かつ効率的なアプローチです。
この戦略の核心は、全世界の経済成長を取り込む「長期・分散・積立」の原則を徹底し、さらにインフレ耐性の高い特定の資産を組み合わせることで、実質的な購買力の目減りを防ぎ、実質的な資産増加を目指す点にあります。新NISAの非課税メリットは、複利効果を最大化し、長期的な資産形成の強力な追い風となります。
しかし、投資には常にリスクが伴うことを忘れてはなりません。本記事でご紹介した戦略やポートフォリオ例はあくまで一般的な情報提供であり、元本が保証されるものではなく、市場の変動により損失が生じる可能性もあります。重要なのは、ご自身のライフプラン、リスク許容度、投資目標を明確にし、金融リテラシーを継続的に高めることです。市場環境は常に変化するため、ポートフォリオの定期的な見直し（リバランス）や、AIツールなどの最新技術の賢明な活用も、資産形成の持続性を高める上で重要となります。
今日から一歩を踏み出し、新NISAという強力な非課税制度を味方につけ、インフレに負けない未来の資産形成を始めてみませんか。それは単に「お金を増やす」だけでなく、自身の経済的な自立を高め、未来の選択肢を広げるための重要なステップとなるでしょう。この新たな金融環境の中で、私たち一人ひとりが賢明な投資家として成長し、豊かな未来を築いていくことを心から願っています。
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